美元流动性健康监测系统 v3.4
数据源：FRED H.4.1 / NY Fed SOFR / CME SR3期货 / FRED TIPS实际利率 · 自动更新
⚠ 债务上限约束期：TGA余额被人为压低，读数失真。
压力评分中TGA权重已自动置零，改由准备金单独承担。
约束解除后系统将自动恢复正常权重。
银行准备金—
— B
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充裕 >3,500 · 正常 3,000–3,500 · 观察 2,500–3,000 · 危险 <2,500
ON RRP余额—
— B
—
过剩 >300 · 正常 50–300 · 近耗尽 <50（配合准备金判断）
TGA 财政账户—
— B
—
—
注水风险 <400 · 正常 650–1,050 · 目标 $850B · 抽水风险 >1,350
SOFR 有担保隔夜利率—
— %
—
随FOMC目标利率变动 · 核心：偏离目标区间上限
SOFR 超额（vs ON RRP利率）—
— bps
—
正常 <10bps · 观察 10–20 · 压力 20–50 · 危机 >50bps
🤖 全自动运行：
TGA目标余额每天自动重算（财政部每日TGA数据6个月中位数）。
债务上限约束期自动检测（国债余额连续14天未增长→自动置零TGA权重）。
当前自动目标：$—B ·
债务上限状态：检测中…
⚡ SOFR 深度监控 v3.3 新
日频微观结构 · 期货隐含曲线 · Index 复利计算器
SOFR-IORB 利差是核心预警 — Fed通过IORB设走廊上沿,SOFR正常应略低于IORB。
期货隐含SOFR(100−期货价)反映市场对未来Fed利率路径的定价。
SOFR Index用于秒算任意区间复利SOFR。
SOFR-IORB 利差
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— bp
—
正常 ≤0 · 警示 >0 · 危险 >5bp（接近2019/9条件）
99分位偏离中位数
—
— bp
尾部交易扩散
正常 <10 · 警示 >10bp（系统性压力时显著扩张）
期货隐含 SOFR · 长历史（2020-至今,完整加息周期）
🧮 SOFR Index 计算器 · 任意区间复利SOFR
基于 NY Fed SOFR Index(每日复利累积),输入起止日期秒算真实复利利率。
用途:浮动利率合约真实票息核算 / 期货持仓期间的资金成本回测 / FOMC间利率水平对比。
🥇 实际利率 · 黄金机会成本 v3.4 新
名义 − 盈亏平衡 = 实际 · 剪刀差监控 · FRED T+1收盘值
实际利率是黄金(零息资产)的机会成本 — 实际(DFII5) ≈ 名义(DGS2) − 盈亏平衡(T5YIE)。
剪刀张开(名义↑ + 盈亏平衡↓) = 实际利率被双向推高，黄金逆风；收拢 = 黄金松绑。
注：DFII5为5年期TIPS（最短的官方实际利率序列），作前端代理；隐含2Y实际(DGS2−T5YIE)存在期限错配，仅看方向。
盘中方向用ZT期货+油价粗估，本模块负责次日开盘前确认。
实际利率 DFII5 · 20日动量
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— %
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黄金顺风 ≤ −25bp/20日 · 中性 · 逆风 ≥ +25bp/20日（阈值在 config.php REAL_RATES_THRESHOLDS 调）
剪刀差 · 名义 vs 盈亏平衡（20日Δ）
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— % 隐含2Y实际
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张开 = DGS2↑且T5YIE↓（实际利率紧缩）· 收拢 = 反向（CPI偏软后应看到的形态）· 平移 = 实际利率不动
名义 · 盈亏平衡 · 实际（近250交易日）
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